AIM Italia focus 2019

Nel 2019 i principali indici hanno registrato le seguenti performance:

• FTSE AIM Italia: -6%
• FTSE Small Cap: +27%
• FTSE STAR: +28%
• FTSE MID Cap: +18%
• FTSE MIB: +28%

LIQUIDITÁ DEL MERCATO AIM ITALIA

Secondo le analisi dell’Osservatorio AIM si evidenzia una significativa crescita del controvalore medio giornaliero (CMG) scambiato su AIM Italia: nel 2019 il valore si attesta a 132 mila euro, pari a 5,6 volte il dato del 2016, prima dell’introduzione dei PIR, pari a 24 mila euro. Nel 2017 il CMG si è attestato a 120 mila euro, superiore a 5 volte il valore del 2016. Nel 2018 il CMG si è attestato a 96 mila euro (4,1 volte rispetto al 2016).

Nel 2019, secondo le analisi dell’Osservatorio AIM, il Controvalore Totale (CT) scambiato su AIM Italia si è attestato a 2,7 miliardi di euro, pari a circa 10 volte il valore pre-PIR del 2016 (Euro 295 milioni). Nel 2017 il Controvalore Totale si è attestato a 2,0 miliardi di euro (6,7 volte il CT del 2016 pre-PIR). Nel 2018 il Controvalore Totale è stato pari a 2,5 miliardi di euro (8,3 volte il CT del 2016).

CONTESTO NORMATIVO

AIM Italia ricopre un ruolo importante all’interno dell’economia nazionale, con interessanti prospettive di crescita legate all’evoluzione dei Piani Individuali di Risparmio (PIR) e all’assistenza di incentivi quali il credito d’imposta sui costi di IPO introdotto con la Legge di Bilancio 2018, per le imprese che si quoteranno sul mercato fino al 31 dicembre 2020.

Nuovi PIR: Obbligo di investimento del 3,5% su non FTSE MIB e non FTSE MID

La Legge 19 dicembre 2019, n. 157 ha convertito in legge il DL 26 ottobre 2019, n.124, modificandolo con l’introduzione del seguente art. 13-bis recante “Modifiche alla disciplina dei Piani Individuali di Risparmio a lungo termine”.  In particolare, i PIR, costituiti a decorrere dal 1° gennaio 2020 hanno l’obbligo di investire il 5% del 70% (ovvero il 3,5%) del valore complessivo in strumenti finanziari di imprese diverse da quelle inserite nell’indice Ftse Mib e Fyse Mid della Borsa Italiana o indici equivalenti di altri mercati regolamentati. È previsto altresì che casse previdenziali e fondi di investimento possano detenere più di un PIR nel limite del 10% del patrimonio e non si prevedono obblighi di investimento in quote o azioni di fondi per il venture capital.

In sintesi, la normativa dei PIR di terza generazione prevede che:

• una soglia minima del 17,5% del valore complessivo degli investimenti del PIR venga investito in MidCap e/o Small Cap.
• una soglia minima del 3,5% del valore complessivo degli investimenti del PIR venga investito esclusivamente in Small Cap.

Da nuovi PIR è atteso un importante sostegno per la crescita delle PMI che darà una forte spinta alle IPO e agli investimenti azionari all’interno dell’economia reale in particolare su AIM Italia, mercato che nel 2020 anno potrà ricevere un nuovo slancio in termini di liquidità. Le nuove regole per la composizione del portafoglio dei PIR daranno un forte contributo alla quotazione in Borsa di piccole e medie imprese italiane per il finanziamento dei progetti di sviluppo.

Credito di imposta sui costi di quotazione nel 2020 per le IPO europee

L’incentivo all’IPO nella forma del credito d’imposta sul 50% dei costi di consulenza sostenuti per la quotazione in Borsa delle PMI finirà nel 2020. La misura, che agevola l’accesso delle imprese al mercato dei capitali, vede lo stanziamento di 30 milioni di euro per le ammissioni del 2020. I principali elementi del CDI sono: importo massimo di 500.000 euro ad azienda, soggetti destinatari PMI Italiane secondo la definizione dell’Unione Europea, che si quotano sui mercati regolamentati e non regolamentati in Italia e in Europa.

IR Top Consulting ha collaborato nel 2017 con il Governo per l’elaborazione della misura del credito di imposta di IPO a supporto delle PMI e dell’evoluzione dei mercati Equity.

LA QUOTAZIONE SU AIM 

Requisiti principali 

AIM Italia si caratterizza per un processo di ammissione semplificato in quanto non sono previsti requisiti minimi di accesso in termini di capitalizzazione,  fatturato o struttura di governo societario.

AIM Italia può essere considerato un listino di prova che permette alle PMI di approcciare il mercato azionario, abituarsi gradualmente allo status di società quotata, conoscere le logiche di investimento ECM, incrementare la visibilità verso gli investitori e valutare il passaggio al mercato principale (MTA).

IR Top Consulting: iniziative a supporto della quotazione delle PMI 

IR Top Consulting è advisor finanziario per la quotazione delle PMI su AIM Italia: nel 2019 ha contribuito con il 22% delle quotazioni su AIM Italia nel 2019 e una raccolta di 42 milioni di Euro. IR Top Consulting individua aziende quotabili sulla base di approfondite analisi di indicatori economico finanziari storici e prospettici delle società e altri requisiti di quotabilità legati all’innovazione, redditività ed equilibrio finanziario.

In particolare le attività di IR Top Consulting comprendono: